코스피 헤드앤숄더

현재 코스피는 헤드앤숄더 패턴을 형성했으며, 넥라인인 5,400 부근을 놓고 공방을 벌이고 있다.

 

일반적으로 넥라인 이탈 이후 하락폭은 상승장에서는 약 16%, 하락장에서는 약 24%로 알려져 있다.

 

이를 적용하면 코스피 4,200~4,400 부근이 주요 하락 목표 구간으로 계산된다. 공교롭게도 기존 지지선과 맞물리며, PBR이 1배에 근접하는 영역이기도 하다. 

 

 

만약 이곳까지 밀린다면 9,000 고점 대비 약 55% 하락하는 셈이다.

 

 

이는 외환위기 이후 역사적으로도 손꼽히는 낙폭이다.

 

 

[토머스 불코우스키 실증 통계]

토머스 불코우스키(Thomas Bulkowski)의 헤드앤숄더 통계를 살펴보면, 넥라인 이탈 이후 평균 하락폭은 약 16%이며 목표가 도달률은 51%로 제시된다.

마침 해당 가격대에는 과거 형성된 갭도 존재한다. 즉,기술적 관점으로만 봤을때 4200~4400이 최대 하락폭으로 보는 것이다.

또한 넥라인을 재시험하는 비율은 약 68%이였다.

 

 

쉽게 말해 4,200~4,400까지 하락한 이후 반등한다면, 다시 5,200~5,400 부근 돌파를 시도한다는 것이다.

 

 

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바닥 시그널

 

일봉 이격도를 보면 코로나 팬데믹 당시 수준까지 내려왔다.

 

하지만 월봉 기준으로는 여전히 높은 편이다. 참고로 나스닥은 장기적으로 높은 수치를 유지한다.

 

오늘은 단기 저점 형성을 기대할 만한 움직임이 일부 나타났다.

❶ ZMBTI / CCI

① ZMBTI

상승 종목 비율을 10일 지수이동평균으로 평활화해 시장의 매수 강도를 살펴보는 지표다.

 

9월 29일 저점을 기록한 이후 시장은 크게 하락했지만, 해당 수치는 현재 0.48까지 회복했다.

 

② CCI

과매도 구간에서 벗어나며 소폭 반등했다.

 

다만 이것만으로 추세 전환을 판단하기에는 근거가 부족하다. 내가 중요하게 생각하는 바닥 시그널은 세 가지다.

 

① 쌍바닥 형성
② 상승 다이버전스
③ 저점에서 폭발하는 거래량

 

이 세 가지가 동시에 나타날수록 반등의 신뢰도가 높아진다고 본다.

❷ 마이크로소프트 주봉

마이크로소프트는 내가 생각하는 정석적인 바닥 시그널에 가까운 모습을 보여줬다. 

 

주가는 이전 저점보다 더 낮은 가격을 기록했지만, 보조지표는 오히려 상승하는 다이버전스가 나타났다.

 

여기에 쌍바닥과 유사한 구조가 형성되었으며, 결정적으로 저점에서 거래량이 폭발하면서 망치형에 가까운 캔들이 출현했다.

 

단순히 과매도라는 이유로 매수하는 것과는 차이가 있다.

 

이처럼 가격 구조와 보조지표, 마무리로 거래량이 나와야 비로소 확신을 높일 수 있다.

 

 

❸ 코스피 월봉 평행 채널

 

지금 석별형이 점점 컨펌이 되고 있는데, 이번 달 6400안으로 마감해야 장기 추세가 유지된다고 볼 수 있다.

 

 

 

 

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피보나치 일봉

피보나치 되돌림은 내가 생각하는 정상적인 고점인 코스피 8,000을 기준으로 설정했다.

 

• 0.382: 일반적인 상승 추세에서도 나타날 수 있는 조정 범위다.

• 0.5: 낙폭이 상당히 커진 구간으로, 단기 반등을 기대해 볼 만하다.

• 0.618: 헤드앤숄더 하락 목표와 맞물리는 핵심 가격대다. PBR 1배 부근까지 내려온다면 손익비 측면에서도 매력적이라고 본다.

• 0.786: 금융위기에 준하는 극단적인 충격이 발생할 경우 고려할 수 있는 하방 시나리오다.

 

참고로 이전 글에서는 9,000을 고점으로 설정했기 때문에 0.618 구간을 리먼 사태급 하락 범위로 설명했었다.

 

이렇게 보면 단순히 차트에 선이나 그어놓은 것 아니냐고 생각할 수 있다.

 

맞다.

 

지금 시장에는 변수가 너무나 많다. 바닥을 정확하게 예측할 수 있다면 사람들이 강의도 안팔 것이다.

 

반대로 시장이 생각보다 빠르게 회복하면서 주식을 저렴하게 살 기회를 주지 않을 수도 있다.

중요한 것은 특정 가격을 맹신하는 게 아니라, 차트가 보여주는 힌트를 바탕으로 대응하는 것이다.

 

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ETF 및 관심 종목

최근에는 코스피의 낙폭에 비해 상대적으로 강한 흐름을 보이는 종목들을 관찰하고 있다.

 

오늘도 오전에는 분명 음전이었는데, 장중 저점에서 20% 가까이 반등한 종목이 있었다.

 

시장이 흔들리는 와중에도 매수세가 강하게 유입되는 종목은 눈여겨볼 필요가 있다.

 

특히 지수가 다시 저점을 시험할 때도 상대적으로 잘 버틴다면, 향후 반등장에서 주도주가 될 가능성이 있다고 생각한다.