1. 코스피 상승형 삼산형(삼천장) 차트

먼저 코스피가 9,000에 도달했을 당시 나타난 고점 신호부터 복습해 보려고 한다.

 

삼산형은 일본식 차트 분석에서 유래한 개념으로, 상승 추세 이후 세 개의 고점이 형성되는 패턴이다.

일반적으로 세 봉우리의 높이가 비슷하거나 차이를 보이는데, 코스피는 역사적으로도 보기 드문 상승형 삼산형을 만들었다.

 

사실 그 이전부터 하락을 경고하는 신호가 나타나고있었다.

❶ 코스피 일봉

나는 5월 14일을 정상적인 고점(코스피 8,000)으로 보고 있다.

 

 

[ADR 수치]

ADR은 상승 종목 수와 하락 종목 수의 비율을 통해 시장 전반의 강도를 보여주는 지표다.

 

고점 형성 2거래일 전 거래량이 동반된 음봉/5월 12일부터 다른 섹터에서 매도세가 나타나기 시작했다.

 

 

[삼양식품 비교]

삼양식품 역시 5월 14일을 기점으로 하락하기 시작했다. 공교롭게도 이날은 삼성전자·SK하이닉스 레버리지 상품 도입 계획이 공식 발표된 날이다.

 

당시 도지 캔들만으로는 하락 신호의 신뢰도가 높지 않았다. 전날 양봉에서 상당한 거래량이 발생했기 때문이다.

 

 

하지만 특정 종목으로 수급이 쏠리는 과정에서 분할 매도가 누적되었고, 하락 신호가 컨펌 되었다.

 

[투자자별 동향]

개인이 미친듯이 사기 시작하면서 버블이 만들어진다. (본인 포함)

 

 

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❷ 고점을 알리는 지표

① CCI

주가가 고점을 높일 때마다 CCI는 오히려 낮아지는 하락 다이버전스가 나타났다.

 

여기에 거래량 감소까지 동반되면서 상승 동력이 약해지고 있음을 보여줬다.

② 이격도

당시 이격도는 역사적 제일 높은 수준이었다. 현재 주가가 이동평균선에서 얼마나 떨어져 있는지 나타내는 지표다.

 

어떤 주식이든, 그것이 S&P500이라 해도 이동평균선과의 괴리가 무한정 벌어질 수는 없다.

 

결국 평균으로 회귀하려는 움직임이 나타날 수밖에 없다는 점에서 당시 코스피가 얼마나 위험한 위치에 있었는지 짐작할 수 있었다.