리딩투자증권은 9월22일 반도체 제조공정에서 습도를 제어해 수율을 개선하는 장비를 생산하는 저스템에 대해 글로벌 메모리 업체들의 수율 개선 투자 확대와 2세대 제품인 JFS 공급 증가에 힘입어 실적 성장세가 이어질 것으로 전망했다. 올해 매출액은 전년 대비 130% 증가하고 영업이익은 565% 늘어날 것으로 예상했다. 

저스템은 반도체 공정 내 습도를 제어하는 장비를 주력으로 생산하며 태양광·디스플레이·이차전지 장비 사업도 영위하고 있다. 최근 반도체 업황이 회복되면서 매출 대부분이 반도체 장비에 집중되고 있다.

특히 2세대 습도제어 솔루션인 JFS의 침투율 확대를 주목했다. 올해 상반기 기준 저스템의 1세대 제품 누적 공급량은 약 2만7000시스템인 반면 JFS는 약 2300시스템에 그친다. 기존에 1세대 제품이 설치된 생산라인에 JFS를 추가 공급할 수 있어 신규 반도체 공장 투자와 별개로 매출 확대 여력이 크다는 분석이다.

고객사별로는 마이크론의 JFS 적용 확대와 삼성전자 평택공장에 이미 수주한 물량의 하반기 매출 인식이 단기 성장을 이끌 것으로 전망했다. SK하이닉스에서도 하반기 JFS 공급이 확대될 경우 추가적인 성장 요인이 될 것으로 예상했다.

실적은 이미 가파르게 개선되고 있다. 저스템의 올해 2분기 매출액은 293억원으로 전년 동기 대비 159% 증가했고 영업이익은 93억원으로 346% 늘었다. 영업이익률은 31.6%를 기록했다.

2024년 연결기준 매출액은 387.01억으로 전년대비 7.70% 증가. 영업이익은 46.09억 적자로 3.11억에서 적자전환. 당기순이익은 31.98억 적자로 48.31억 적자에서 적자폭 축소. 

2024년 12월9일 1667원에서 최저점을 찍은 후 작년 10월2일 5013원에서 고점을 찍고 밀렸으나 11월21일 3009원에서 저점을 찍은 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 5월27일 21950원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 7월30일 7020원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때매다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 17750원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 18500원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼 수 있겠습니다. 목표가는 1차로 20350원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 22400원 이상을 기대 합니다.