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현대건설의 주가 전망은 국내 주택 시장의 원가율 안정세와 더불어 한미 원전 협력을 기반으로 한 글로벌 대형 원전 및 소형모듈원전 SMR 신사업 성과에 따라 반등 기대를 모으고 있습니다.
- 한미 원전 동맹 및 글로벌 원전 수주 모멘텀
최근 한국과 미국이 전략적 투자 양해각서 MOU 를 체결하고 대형 원전 8기 건설을 추진함에 따라 현대건설이 핵심 수혜주로 주목받고 있습니다. 그동안 원전 수주 지연과 파이프라인 이연으로 주가가 다소 조정을 받았으나 신한울 3, 4호기 본격화 및 미국 펠리세이드 SMR 프로젝트 등 중장기적인 원전 성과가 현실화되면서 밸류에이션 리레이팅을 이끌 것으로 기대됩니다. - 국내외 원가율 리스크 해소 및 실적 증익 구조
주택 플랜트 부문에서 발목을 잡았던 원가율 부담이 일회성 비용 반영 이후 점진적으로 안정화 국면에 접어들고 있습니다. 플랜트 부문의 고원가율 기조는 일부 지속되고 있으나 현대엔지니어링 등 연결 자회사의 해외 원가율 개선과 판관비 감소 노력이 더해지면서 외형 변동에 관계없이 점진적인 이익 체력 회복과 증익이 가능할 전망입니다. - 증권가 목표주가 및 투자 유의점
주요 증권사들은 현대건설을 건설 및 원전 업종 내 최선호주로 꼽고 있습니다. 기관별로 원전 수주 시점 변화를 반영해 목표주가를 일부 조정하기도 했으나 전반적으로 현재 주가 대비 높은 상승 여력을 기록하며 매수 의견을 유지하고 있습니다. 다만 해외 프로젝트 특성상 현지 인허가 이슈나 안전 규제 강화로 인한 공기 지연 리스크가 존재하므로 실제 수주 계약의 구체적인 착공 전환 일정을 확인하며 긴 안목으로 접근할 필요가 있습니다.
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