최근 글로벌 채권시장에서 조금 흥미로운 움직임이 포착되고 있네요.

미국과 중국의 5년물 CDS 프리미엄을 비교했을 때 중국이 미국보다 낮은 수준을 기록했다는 분석입니다.

CDS 프리미엄은 쉽게 말해 채무불이행 위험에 대비하기 위해 지불하는 보험료와 비슷한 개념입니다.

일반적으로 수치가 높을수록 시장에서 신용위험을 크게 평가하고 있다는 의미죠.

그런데 미국보다 중국의 수치가 낮아졌다는 점이 눈에 띕니다.

물론 이것만으로 중국 경제가 미국보다 안전하다고 단정할 수는 없습니다.

CDS 가격에는 국가 재정뿐 아니라 시장 유동성, 거래 구조, 투자자들의 위험 회피 심리 등 여러 요인이 반영되기 때문입니다.

개인적으로는 미국의 재정 부담과 미중 관계 변화가 앞으로 글로벌 금융시장에 어떤 영향을 미칠지가 더 중요하다고 봅니다.

특히 이런 흐름이 미국 국채금리와 달러 가치에 영향을 준다면 국내 증시도 무관하지 않겠죠.

저는 당분간 미국 국채금리와 원달러 환율, 외국인 수급을 함께 살펴보려고 합니다.

여러분은 이번 CDS 프리미엄 역전을 단순한 일시적 현상으로 보시나요? 아니면 글로벌 자금 흐름이 달라지는 신호라고 생각하시나요?

오늘도 성투하시고 댓글과 추천 부탁드립니다 ㅎㅎ