코스피가 6,941.39로 62.35포인트(0.89%) 내리며 7,000선을 다시 내줬고, 코스닥은 919.90으로 2.98% 급등해 7월 1일 이후 약 3개월 만에 900선을 되찾았습니다. 

흔히 "외국인이 1조 7,000억원어치를 팔았다"로 요약되는 날이지만, 숫자를 나눠 보면 이야기가 다릅니다. 외국인은 코스피에서 1조 7,520억원을 팔면서 코스닥에서는 1,230억원을 샀습니다. 한국 시장을 떠난 것이 아니라, 대형 반도체에서 중소형으로 자리를 옮긴 하루입니다.

오늘의 시장

• 코스피: 6,941.39(-0.89%). 삼성전자 -1.45%, SK하이닉스 -3.69%로 반도체 양대 축이 동시에 밀리며 지수를 끌어내렸습니다. 다음 주 3분기 실적 시즌을 앞둔 관망세도 겹쳤습니다.
• 코스닥: 919.90(+2.98%). 2차전지·바이오·AI·사이버보안이 동시에 강세였고, 외국인과 기관이 나란히 순매수했습니다.
• 환율: 원/달러 1,343.6원으로 0.4원 내렸습니다. 한 달 만의 최저 수준이라 환율은 오늘 변수로 작용하지 않았습니다.
• 해외: 10월 5일 뉴욕에서 나스닥이 27,477.31로 1.05% 올라 사상 최고 종가를 새로 썼고, 엔비디아도 사상 최고가를 기록했습니다. 다우 51,267.90(+0.18%), S&P 500 7,773.95(+0.66%)로 모두 상승했습니다.

오늘의 핵심 뉴스

1. 코스피 7,000선 반납, 그런데 외국인은 코스닥을 샀습니다

외국인은 코스피에서 1조 7,520억원을 순매도했지만 코스닥에서는 1,230억원을 순매수했고, 기관도 코스닥을 함께 샀습니다. 전날 밤 미국에서 벌어진 AI·반도체 랠리가 국내에서는 차익실현으로 돌아섰고, 그 자금이 중소형 테마로 옮겨간 전형적인 순환매입니다. 코스닥 상승 폭이 코스피 하락 폭을 상당 부분 상쇄했습니다.

2. 미국 10년물은 '5%대 진입'이 아니라 5.315%입니다

10년물 국채금리가 5%를 처음 뚫은 것은 9월 14일이고, 10월 5일 종가는 5.315%로 2002년 이후 최고입니다. 30년물도 5.670%로 52주 최고를 다시 썼습니다. 금리가 이제 막 5%대에 들어선 것이 아니라, 이미 그 위에서 고점을 계속 올리고 있는 구간이라는 점을 전제로 봐야 합니다. 그런데도 나스닥이 사상 최고를 찍었다는 것이 지금 시장의 핵심 긴장입니다.

3. 세계은행, 아태 성장률 4.5%로 상향하면서 한국을 지목

세계은행이 올해 동아시아·태평양 성장률 전망을 4.5%로 올렸습니다. AI 관련 수출이 끌어올렸고, AI를 빼면 역내 교역 증가세는 부진하거나 마이너스였다는 설명입니다. 한국에 대해서는 "양대 반도체 기업이 코스피 전체 시가총액의 43%를 차지한다"고 짚었습니다. 업종 전체가 아니라 삼성전자와 SK하이닉스 단 두 곳의 비중입니다. 오늘 두 종목이 밀리자 지수 전체가 눌린 구조가 그대로 설명됩니다.

4. 세계은행이 함께 내놓은 경고 — 사모대출

세계은행은 2025~2028년 예정된 AI 자본지출 2조 9,000억달러 가운데 8,000억달러가 사모대출로 조달될 것으로 봤습니다. 사모대출 시장은 공시와 검증이 부족해 투명성이 떨어진다는 점을 리스크로 지목했습니다. AI 투자가 꺾일 때 충격이 어디로 번질지 가늠하는 단서입니다.

5. 거래소, 코스닥 진입부터 퇴출까지 제도 정비

한국거래소가 코스닥 상장부터 상장폐지까지 전 과정을 손보는 후속 대책을 추진 중이며, 기술특례상장 제도의 연내 고도화도 예고했습니다. 오늘처럼 코스닥으로 수급이 몰리는 국면에서 시장 건전성을 높이려는 움직임으로 읽힙니다. 다만 제도 변화의 영향은 중장기에 걸쳐 나타납니다.

오늘밤 해외증시 전망

• 금리가 오르는데 주가도 오르는 조합이 이어지고 있습니다. 통상 금리 상승은 성장주에 부담이지만, AI 실적 기대가 그 공식을 눌러 놓은 상태입니다.
• VIX는 15.48로 낮은 수준입니다(원문 기준, 별도 교차 확인 전). 단기적으로 시장이 금리 상승을 위협으로 받아들이지 않고 있다는 뜻으로 읽힙니다.
• 10년물이 5.3%를 넘어선 상태에서 추가 상승이 나오면 AI주 밸류에이션 부담이 먼저 반응할 가능성이 큽니다. 금리 흐름이 당분간 가장 중요한 변수입니다.

내일 투자 포인트

• 긍정 시나리오: 미국 실적 기대가 유지되고 금리가 숨을 고르면 코스피도 반도체 중심으로 7,000선 재탈환을 시도할 수 있습니다.
• 부정 시나리오: 10년물이 5.3%대에서 더 오르면 AI주 되돌림이 나오고, 반도체 비중이 43%인 코스피는 그 충격을 그대로 받습니다.
• 주목 섹터: 반도체는 저가 매수 유입 여부, 코스닥은 2차전지·바이오 쏠림의 지속 여부가 관전 포인트입니다. 순환매는 보통 오래 가지 않습니다.
• 일정: 10월 7일 9월 FOMC 의사록, 미국 3분기 실적 발표 본격화, 10월 9일 한글날 국내 휴장, FOMC 10월 27~28일(결정 28일).