오늘 국내 증시는 장 초반의 공포를 되돌리며 이틀 연속 상승했습니다. 코스피는 3.17% 하락한 5488.41로 출발했지만 결국 1.76% 오른 5768.01로 마감했습니다. 코스닥도 2.73% 내린 773.06에서 출발해 1.78% 상승한 808.89로 거래를 마쳤습니다. 두 지수 모두 당일 고점으로 마감했다는 점에서, 오전 반등을 오후에 반납했던 지난 금요일보다 종가의 모양은 좋아졌습니다.

다만 오늘 상승을 외국인의 본격적인 복귀로 설명하면 과합니다. 뉴스1 마감 보도 기준 코스피에서는 기관이 5747억원 순매수했고, 외국인은 379억원 순매도했습니다. 외국인이 대규모 매도를 이어가던 지난주와 비교하면 매도 압력이 크게 줄었지만, 순매수로 완전히 돌아선 것은 아닙니다. 개인은 1조862억원을 순매도했습니다. 기관의 매수와 외국인의 매도 축소가 동시에 지수를 지지한 흐름으로 보는 편이 정확합니다.

코스닥에서도 기관은 669억원, 개인은 642억원 순매수한 반면 외국인은 1453억원 순매도했습니다. 지수가 올랐다고 양 시장에서 외국인과 기관이 함께 주식을 사들인 것은 아닙니다. 수급을 읽을 때는 지수 상승이라는 결과와 누가 매수했는지를 나눠야 합니다.

오늘의 가장 뚜렷한 변화는 반등의 중심이었습니다. 삼성SDI는 11.70%, LG에너지솔루션은 7.20% 상승했습니다. 미국 ESS 시장의 탈중국 가능성이 부각되면서 국내 배터리 업체의 반사이익 기대가 커졌습니다. 그러나 중국 업체들이 미국 시장에서 철수할 것이라는 해외 보도와 국내 기업이 실제 주문을 확보했다는 사실은 다릅니다. 오늘은 기대가 가격에 반영된 날이고, 다음 단계에서는 계약과 생산, 수익성으로 검증해야 합니다.

바이오에서도 삼성바이오로직스가 9.94% 상승했습니다. 법원이 생산공정의 쟁의행위 제한 범위를 확대하면서 생산 차질에 대한 우려가 일부 완화될 수 있다는 해석이 나왔습니다. 다만 파업 자체가 전면 금지되거나 노사 협상이 타결된 것은 아닙니다. 운영 위험이 줄어드는 것과 갈등이 완전히 해소되는 것은 구분해야 합니다.

자동차에서는 현대차와 기아, 현대모비스가 함께 올랐습니다. 반면 이오테크닉스와 리노공업, 원익IPS 등 반도체 장비·부품주는 약세였습니다. 대형 메모리 기업이 장 막판 상승 전환했다고 반도체 생태계 전체가 정상화된 것은 아니라는 뜻입니다. 오늘 지수 상승을 반도체 주도 장세의 복귀로 부르기 어려운 이유입니다.

내일은 세 가지를 확인하면 됩니다. 먼저 기관 매수가 이어지고 외국인 매도가 더 줄어드는지입니다. 다음은 오늘 두 자릿수 가까이 오른 배터리와 바이오 종목들이 조정에서 상승분을 얼마나 지키는지입니다. 마지막으로 반도체 장비·부품주까지 회복이 넓어지는지입니다. 주도 업종은 강한데 주변 종목이 계속 밀린다면 지수 반등의 내부는 여전히 불균형할 수 있습니다.

오늘은 분명 지난주보다 나아진 신호가 있었습니다. 급락 출발을 극복했고, 종가까지 매수세가 이어졌으며, 반등 업종도 넓어졌습니다. 그러나 외국인의 순매도가 남아 있고 반도체 관련 종목의 차별화도 큽니다. 추세 전환을 선언하기보다 매도 압력이 줄어드는 가운데 어떤 기업의 실적 가정이 유지되는지를 확인할 시점입니다. 내일의 판단 기준은 오늘 고점을 넘는지 하나가 아니라, 오늘의 매수 주체와 상승 근거가 계속 살아 있는지입니다.