🔹 골디락스 지속 가능성에 회의적 — 8/10 주간 전망은 주식 약세, 채권 약세(스티프닝), USD 견조, JPY 보합. 미 정부가 중간선거를 앞두고 연출하는 골디락스 국면이 정치·경제 여건상 오래 가기 어렵다는 판단

🔹 인플레 재점화 경로가 여전히 살아 있음 — 이란이 미국·이스라엘 선박의 호르무즈 진입을 차단하며 평화협상에 제동. FX 개입 효과는 점차 소멸 중이며, AI 투자 수요의 거울인 구리 가격은 이번 국면 신고가를 경신

🔹 워시 의장의 의중이 최대 변수 — 8/6 FT 보도(취재원은 "워시 측근")에도 9월 인상 확률은 56% 상승에 그쳐 사실상 50/50. 주간 기준으로는 72% → 57%로 하락했고 미 터미널레이트 기대(2년 fwd OIS)는 3.97%. 시장과 연준의 CPI 해석이 엇갈릴 경우 behind the curve 논란 재부상 가능

🔹 일본은 9월 인상이 현실적 선택지로 부상 — BOJ 9월 인상 확률이 41% → 64%로 상승. Summary of Opinions와 다카이치 총리의 리플레 노선 후퇴 수용 여부가 관건이며, 정치권에서 관련 움직임이 관측. USD/JPY 전망은 엔 강세 방향으로 수정(연말 154)

🔹 주식은 테크 주도, 다만 경고 신호 병존 — 지난주 미국 +2.9%, 유럽 +1.4%, 일본 +1.3%, EM -0.4%. 미 시장 내 SOX +6.5%, 소프트웨어 +7.2%, Mag7 +3.9%로 성장주 압도. 다만 구리·DRAM 가격 신고가는 과거 수차례 하이퍼스케일러·소프트웨어 조정의 트리거로 작용했다는 점을 지적

출처:한화 글로벌영업팀 해외주식