목요일 발표된 미국 경제분석국(BEA) 데이터에 따르면, 외국인 투자자들은 지난 2분기에 사상 최대치인 4,260억 달러(약 570조 원) 규모의 미국 주식 및 투자 펀드 지분을 매수했습니다.

​주목할 이유 (Why it matters): AI 열풍이 막대한 해외 자금을 끌어모으고 있으며, 이러한 자금의 쇄도는 미국이 외국인 투자자들 사이에서 입지를 잃어가고 있다는 지배적인 통념을 반박합니다.

• ​이는 지난 두 달간 달러화가 다른 주요 통화 대비 강세를 보인 이유를 설명하는 데도 도움이 됩니다.

• ​달러화의 급등은 연방준비제도(Fed)의 기준금리 인상뿐만 아니라, 달러화로 가격이 책정되는 국제 유가의 상승에 따른 결과이기도 합니다.

​종합적 상황 (The big picture): 해당 기간 동안 대출, 채권, 직접 투자 등 미국으로 유입된 전체 해외 자금 약 1조 달러(!) 중 이번 주식 투자가 차지하는 비중은 40% 이상에 달했습니다.

• ​이는 팬데믹에 따른 극심한 공포로 전 세계적으로 달러에 대한 절박한 수요가 몰렸던 2020년 1분기 이후 가장 높은 수준의 자금 유입입니다.

​행간 읽기 (Between the lines): 미국 자산으로의 자금 유입은 일부 정책 입안자들이 우려해 온 미국의 상품 무역 적자의 이면(반대편 동전의 양면)입니다.

• ​작동 메커니즘 (How it works): 미국 소비자와 기업은 해외 상품을 수입하기 위해 달러를 지불합니다. 그리고 외국인들은 이 달러 자금의 일부를 다시 미국 자산에 투자하는 데 사용합니다.

​예외적 흐름 (Yes, but): 그러나 주식 시장으로 흘러 들어온 자금은 언제든 다시 빠져나갈 수도 있습니다.

• ​본지가 지속적으로 보도해 왔듯, 더 우려스러운 신호는 외국 정부들이 미국 국채를 사들이는 비중이 지속적으로 감소하고 있다는 점일 수 있습니다.