NH투자증권이 15일 삼성SDI에 대해 미국 신규 생산능력(CAPA·캐파) 확보와 에너지 저장 장치(ESS) 수주 가시성 확대가 예상된다고 분석했다. 투자의견 ‘매수’(Buy)를 유지하고 목표 주가를 기존 60만원에서 73만원으로 22% 상향 조정했다.

 

주민우 NH투자증권 연구원은 “선그로우 수주 가시성이 높아진 점을 반영해 ESS 전망치를 연간 10기가와트시(GWh)로 상향했고, 내년 소형 전지 믹스 개선을 가정해 마진을 5%에서 6%로 올렸다”며 “미국 신규 캐파 확보와 ESS 수주 가시성 확대에 따라 할인율도 기존 20%에서 10%로 축소했다”고 설명했다.

 

주 연구원은 지난 4년간 유지되어 온 LG에너지솔루션과의 밸류에이션 디스카운트가 해소되었다고 분석했다. 전방 고객들의 각형·원통형 배터리 선호 현상으로 수주 경쟁력이 강화된 데다, 계열사인 삼성디스플레이 지분을 재원 삼아 시장 수요에 적기 대응이 가능하다는 이유에서다. 유럽 산업 가속화법(IAA)이 확정되고 우주 데이터센터 발사가 시작될 내년 초 추가적인 리레이팅도 기대할 수 있다는 게 주 연구원의 설명이다.

 

평균 목표주가: 주요 증권사 31인의 컨센서스는 약 71만~74만 원 선으로 형성되어 있습니다.

 

최근 상향 흐름: NH투자증권이 최근 73만 원으로 목표가를 22% 상향 조정한 것을 비롯해, 시장에서는 현재 50만 원대 중반인 주가 대비 30% 이상의 추가 상승 잠재력(Upside)이 있는 것으로 보고 있습니다