삼성전자 반도체 DS 부문 특별성과급 지급 방식이 구체적으로 나왔습니다.

지급 시기는 내년 정기주주총회 의결 이후인 3월 말~4월 초 예정이고, 개인별 지급률은 내년 2월 사업부별로 공개될 예정입니다.

이번 성과급에서 가장 눈에 띄는 건 DS 부문 영업이익의 10.5%를 재원으로 쓰면서 별도의 상한이 없다는 점입니다.

기존 OPI와 별도로 지급되는 성과급이라 올해 반도체 실적이 크게 좋아질수록 임직원에게 돌아가는 규모도 커지는 구조입니다.

지급 방식도 특이합니다. 현금이 아니라 세후 전액을 삼성전자 자사주로 지급합니다.

받은 주식 중 3분의 1은 바로 팔 수 있지만 나머지는 절반씩 1년, 2년간 매각이 제한됩니다. 결국 직원들에게 단순 보너스를 주는 것뿐 아니라 일정 기간 주식을 보유하게 만드는 구조입니다.

세금은 소득세 최고세율을 적용해 지방소득세까지 49.5%를 우선 원천징수합니다. 실제 최종 세액은 개인별 소득에 따라 연말정산 과정에서 달라질 수 있겠지만, 추가 추징 가능성을 줄이기 위해 일단 최고세율로 떼는 방식입니다.

주주 입장에서 봤을 때는 조금 다르게 볼 필요가 있습니다.

DS 실적이 좋아질수록 성과급 비용도 커지는 만큼 단순히 영업이익 증가분이 전부 주주에게 돌아오는 구조는 아닙니다. 반면 자사주 지급에 장기간 매각 제한까지 걸어놓은 건 직원 보상과 주가를 어느 정도 연결했다는 점에서 긍정적으로 볼 만합니다.

무엇보다 이런 성과급 제도를 만들 수 있다는 것 자체가 최근 반도체 업황과 DS 실적 회복에 대한 자신감을 보여주는 부분이라고 봅니다.

결론은 삼성전자 보유자는 홀딩, 신규도 조정 시 분할매수 쪽으로 봅니다.

특별성과급 자체가 주가를 올릴 만한 직접적인 호재라기보다는 결국 핵심은 DS가 올해 얼마나 많은 영업이익을 벌어들이느냐입니다. 메모리 가격과 HBM 등 AI 반도체 실적이 계속 받쳐준다면 성과급 비용을 감안하더라도 삼성전자 전체 이익 체력이 크게 올라가는 그림은 유지될 가능성이 높아 보입니다.