오늘 SK하이닉스는 5.03% 하락한 139만8,000원으로 거래를 마쳤습니다.

지난주 발표한 막대한 영업이익과 대규모 주주환원 계획이 아직 시장의 관심을 받고 있지만, 오늘은 반도체업종의 하락을 피하지 못했습니다.

SK하이닉스는 HBM과 서버용 메모리에서 높은 수익성을 기록하고 있습니다. 또 약 20조원 규모의 자사주를 매입하고 일부를 소각하는 계획도 추진하고 있습니다.

그런데 좋은 실적과 주주환원만으로 주가가 계속 상승하는 것은 아닙니다.

메모리 반도체는 가격과 공급량에 따라 수익성이 크게 달라지는 산업입니다.

현재의 높은 이익률이 장기간 유지되기 위해서는 AI 서버 수요가 지속되고 신규 생산능력 확대가 공급 과잉으로 이어지지 않아야 합니다.

특히 최근 미국에서는 AI 데이터센터 투자의 수익성에 대한 우려가 높아지고 있습니다.

앞으로는 주요 고객사의 HBM 주문과 장기 공급계약, 외국인의 순매도 규모를 함께 살펴봐야겠습니다.

오늘의 하락은 뛰어난 현재 실적과 주가에 반영되는 미래 전망을 구분해야 한다는 사실을 보여줬습니다.