최근 HBM 시장에서 조금 흥미로운 이야기가 나오고 있네요.

일부 AI 반도체 고객사들이 HBM 적층 단수를 기존 12단에서 8단으로 낮추는 방안을 검토하고 있다는 내용입니다.

처음 들으면 기술이 후퇴하거나 고성능 메모리 수요가 줄어드는 것처럼 느껴질 수도 있겠죠.

그런데 실제로는 정반대의 해석도 가능합니다.

HBM 공급이 부족한 상황에서 고객사들이 제한된 메모리 물량을 활용해 더 많은 AI 가속기를 생산하려는 전략일 수 있다는 겁니다.

SK하이닉스 측 설명에 따르면 고객 요청 물량이 공급 가능한 수준의 2배를 넘는다고 하니, 당장 AI 메모리 수요가 꺾였다고 보기는 어려워 보입니다.

다만 여기서 중요한 건 적층 단수 변화가 실제 판매 단가와 수익성에 어떤 영향을 주느냐입니다.

수요가 아무리 많아도 제품 구성 변화로 수익성이 낮아진다면 주가에는 부담이 될 수 있으니까요.

저는 앞으로 HBM4 공급 확대와 고객사 주문량, 실제 영업이익률을 함께 확인하려고 합니다.

장기 성장성은 긍정적으로 보지만 이미 기대감이 높은 만큼 신규 매수는 신중하게 접근하는 편이 낫겠네요.

여러분은 이번 HBM 저단화 움직임을 공급 부족에 따른 긍정적인 신호로 보시나요?

오늘도 성투하시고 댓글과 추천 부탁드립니다 ㅎㅎ