네이버 주가는 앞으로 단기적인 변동성이 있을 수 있지만, 중장기적으로는 상승 가능성이 있다고 생각합니다. 최근 실적을 보면 매출 성장세가 이어지고 있고 AI를 광고와 커머스에 실제로 적용하면서 새로운 수익원을 만들어가고 있다는 점이 긍정적입니다. 다만 AI 인프라 투자로 영업이익이 정체된 만큼 앞으로 AI 투자가 실제 이익 증가로 이어지는지가 주가의 중요한 변수가 될 것으로 보입니다.

첫째, 네이버의 매출 성장과 핵심 사업의 실적이 양호하다는 점입니다. 네이버는 2026년 2분기 매출 3조3888억원을 기록해 전년 동기보다 16.2% 증가했으며, 분기 기준 역대 최대 매출을 기록했습니다. 특히 광고 매출은 AI 기반 광고 최적화 등에 힘입어 7.5% 증가했고, 커머스가 포함된 서비스 매출은 31.3% 증가했습니다. 네이버페이 결제액 역시 전년 동기보다 21% 증가한 25조2000억원을 기록했습니다. 단순히 검색 광고에 의존하는 것이 아니라 광고, 커머스, 금융 등 여러 사업에서 성장세가 나타나고 있다는 점은 긍정적으로 볼 수 있습니다.

둘째, AI가 실제 수익으로 연결될 가능성이 커지고 있다는 점입니다. 네이버는 AI 탭과 AI 브리핑을 출시하고 광고와 검색 서비스에 AI를 적극적으로 적용하고 있습니다. 특히 회사에 따르면 AI 브리핑 광고는 기존 검색광고보다 클릭 전환율이 30% 이상 높고 구매 전환율은 3배 이상 높게 나타났습니다. 또한 엔비디아와 AI 팩토리 사업을 추진하면서 기존 인터넷 플랫폼을 넘어 AI 컴퓨팅 분야로 사업 영역을 확대하고 있습니다. 증권가에서도 하반기부터 AI 서비스의 수익화가 광고와 커머스 실적을 끌어올릴 가능성을 주목하고 있습니다.

하지만 주의해야 할 부분도 있습니다. 2분기 매출은 크게 증가했지만 영업이익은 5203억원으로 전년 동기보다 0.2% 감소했습니다. AI 인프라 투자와 GPU 관련 비용 등이 증가했기 때문입니다. 따라서 앞으로 네이버의 주가가 본격적으로 상승하기 위해서는 AI에 대한 대규모 투자가 실제 매출과 영업이익 증가로 이어지는지를 확인할 필요가 있습니다. 증권가에서도 AI와 클라우드 등 신사업의 가시적인 성과가 주가 반등의 중요한 조건으로 평가하고 있습니다.