네이버의 방대한 트래픽과 컬리의 프리미엄 신선물류가 결합한 '컬리N마트'가 출시 1년 만에 거래액 10배 성장을 달성했습니다. 네이버플러스 멤버십의 강력한 적립 혜택과 컬리의 독점 상품 소싱·물류 역량이 시너지를 내며 단기간에 충성 고객층을 완벽히 흡수했습니다. 특히 전체 거래액의 80% 이상이 '네이버플러스 스토어' 전용 앱을 통해 발생하며, 단순한 외부 입점을 넘어 네이버의 독립형 쇼핑 플랫폼 전략을 안착시키는 핵심 킬러 서비스로 자리 잡았습니다.

구매력이 높은 3040 핵심 가구의 '주 1회 이상' 정기 장보기 락인(Lock-in)이 성장을 견인했습니다. 컬리N마트를 10회 이상 이용한 다회차 단골의 72% 이상이 30·40대에 집중되었으며, 40대 고객은 주 1회 이상 정기적으로 재구매를 진행하는 높은 충성도를 보였습니다. 또한 기존 새벽배송에 더해 도입된 당일 '오늘배송' 효과로 낮 시간대 주문량이 급증했고, 네이버 인기 스마트스토어 입점 상품을 컬리 물류망과 묶음 배송하는 'N+셀렉션' 및 하반기 '발견형 AI 추천' 도입으로 1인당 객단가 확장을 꾀하고 있습니다.

투자자 관점에서는 네이버 커머스 부문의 커미션 수익 확대와 컬리의 IPO 기업가치 재평가에 주목해야 합니다. 네이버는 자체 물류 인프라 투자(CAPEX) 부담 없이 신선식품 거래액(GMV)을 폭발적으로 늘려 플랫폼 수수료와 멤버십 락인 효과를 극대화하고 있습니다. 또한 네이버가 유상증자로 지분을 확보한 컬리 역시 플랫폼 외연 확장과 흑자 기조를 증명하며 중장기 기업가치 상승(IPO 모멘텀)을 기대할 수 있는 만큼, 양사의 커머스 연합 시너지가 네이버 전체 영업이익률 개선에 미치는 영향을 꾸준히 추적할 필요가 있습니다.