9월 23일 국내 증시의 주도 업종은 단연 반도체였습니다. 그 중심에 삼성전자와 함께 SK하이닉스가 있었습니다. SK하이닉스는 이날 186만2,000원으로 1.20% 상승했습니다.

최근 SK하이닉스를 볼 때 가장 중요한 키워드는 여전히 HBM입니다. 생성형 AI와 데이터센터 투자가 계속 확대되면서 GPU에 들어가는 고대역폭메모리 수요 역시 중요한 시장 변수로 자리 잡았습니다. 특히 AI 투자 확대가 단기 유행이 아니라 데이터센터 인프라 투자 사이클로 이어질 경우 SK하이닉스의 실적과 밸류에이션에도 영향을 줄 수 있습니다.

23일에는 기관 수급도 상당히 강했습니다. 기관 순매수 금액이 약 2,294억원으로 삼성전자에 이어 높은 수준을 기록했습니다. 반면 최근 며칠을 넓게 보면 외국인 수급은 삼성전자와 SK하이닉스에서 다소 다른 움직임도 나타났습니다. 따라서 단순히 ‘반도체가 좋다’고 묶어 보기보다는 두 종목의 외국인 수급 차이도 관찰할 필요가 있습니다.

주가가 이미 상당히 올라온 만큼 앞으로는 HBM 출하량과 가격, AI 서버 투자 증가 속도, 메모리 업황이 실제 실적으로 얼마나 연결되는지가 중요합니다. 23일 움직임은 AI 반도체가 여전히 국내 증시의 가장 강력한 주도 테마 가운데 하나라는 사실을 다시 확인시켜 준 하루였습니다.