SK스퀘어가 오늘 오후 들어 5% 가까이 빠지고 있습니다.

전날 외국인이 1,200억원 넘게 순매수했는데도 약세를 보이는 모습인데, 결국 핵심은 SK하이닉스 주가 움직임으로 보입니다.

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📉 SK하이닉스 빠지자 SK스퀘어도 조정

9월 11일 오후 2시 23분 기준 SK스퀘어는 전일보다 4.76% 하락한 108만1,000원을 기록하고 있습니다.

장중에는 106만6,000원까지 밀리기도 했습니다.

반면 전날 외국인은 SK스퀘어를 1,263억원가량 순매수했는데, 같은 날 SK하이닉스에서는 무려 1조7,797억원 규모를 순매도했습니다.

오늘은 SK하이닉스가 3% 넘게 빠지면서 SK스퀘어도 같이 조정을 받는 분위기입니다.

💰 SK하이닉스가 중요한 이유

SK스퀘어를 볼 때 SK하이닉스를 빼놓을 수 없는 이유가 있습니다.

9월 9일 기준 SK스퀘어의 총 NAV가 약 276조원인데, 이 가운데 SK하이닉스 가치만 271조1,600억원에 달합니다.

말 그대로 SK스퀘어 가치 대부분이 SK하이닉스와 연결돼 있는 구조입니다.

당시 주당 NAV는 약 209만원이었지만 실제 주가는 110만원대였기 때문에 NAV 할인율도 45%를 넘었습니다.

🔥 그래도 주주환원은 체크할 부분

다만 하락한다고 해서 부정적인 부분만 있는 건 아닙니다.

SK하이닉스는 2025~2027년 누적 잉여현금흐름의 50% 이상을 주주환원에 활용하는 정책을 내놓았고, SK스퀘어 역시 자사주 매입과 소각을 통한 주주환원을 이어가고 있습니다.

SK스퀘어 입장에서는 결국 SK하이닉스 가치가 유지되거나 다시 올라가고, 동시에 NAV 할인까지 줄어드는지가 중요한 포인트입니다.

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📈 주식에 대한 소견

SK스퀘어는 일반 지주회사처럼 여러 사업을 골고루 보는 종목이라기보다는 SK하이닉스 주가에 상당히 민감한 투자회사라고 보는 게 편합니다.

그래서 오늘 같은 하락도 SK스퀘어 자체의 문제가 터졌다기보다는 SK하이닉스 조정이 그대로 영향을 준 것으로 볼 수 있습니다.

오히려 중장기적으로는 SK하이닉스 주가 + SK스퀘어의 NAV 할인 축소 + 주주환원 이 세 가지를 같이 보는 게 핵심이라고 생각합니다.

단기적으로는 반도체 변동성이 커진 만큼 무리하게 따라가기보다는 하이닉스 주가가 다시 안정되는지를 먼저 확인할 필요가 있어 보입니다.

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