SK스퀘어 2분기 영업익 19조…SK하이닉스 덕 제대로 봤다

SK스퀘어가 SK하이닉스 실적 호조에 힘입어 2분기 영업이익 19조2354억원을 기록했습니다.

분기 기준 사상 최대치인데, 단순히 하이닉스 효과만 볼 게 아니라 주주환원과 AI·반도체 투자 전략이 같이 진행되고 있다는 점을 볼 필요가 있습니다.

영업익 19조…전년 대비 12배 넘게 증가

2분기 매출은 3285억원으로 전년 대비 7.6% 감소했지만, 영업이익은 무려 1273.8% 증가한 19조2354억원을 기록했습니다.

순이익도 18조6750억원으로 1190.5% 급증했습니다.

상반기 누적 영업이익은 27조5137억원으로 반기 기준 사상 최대입니다.

결국 핵심은 SK하이닉스입니다. 하이닉스가 반도체 슈퍼사이클을 타면서 SK스퀘어 실적에도 막대한 지분법 이익이 반영된 모습입니다.

주가 상승도 상당합니다.

지난해 2분기 말 약 24조원이었던 SK스퀘어 시가총액은 현재 약 147조원까지 커졌습니다.

코스피 시총 순위도 삼성전자우를 제외하면 23위에서 3위까지 올라왔습니다.

NAV 할인율 역시 50.1%에서 38%까지 낮아졌습니다.

SK스퀘어는 2028년까지 NAV 할인율을 30% 이하, PBR은 1배 이상으로 끌어올리겠다는 목표입니다.

주주 입장에서 긍정적인 부분은 자사주 소각입니다.

SK스퀘어는 상반기에 매입한 400억원 규모 자사주를 전량 소각했고, 내년 초까지 700억원 규모의 자사주를 추가 매입해 소각할 계획입니다.

2023년부터 매년 자사주 매입과 소각을 이어가고 있다는 점도 눈여겨볼 부분입니다.

SK스퀘어는 이제 단순한 지주사라기보다 SK하이닉스를 중심으로 한 AI·반도체 투자회사에 가까워지는 모습입니다.

특히 인크로스와 원스토어를 정리하면서 포트폴리오를 가볍게 만들고, 반도체 밸류체인과 미국·일본 AI 기업 쪽으로 투자 방향을 집중하고 있습니다.

결국 앞으로 중요한 건 SK하이닉스 실적이 계속 받쳐주느냐 + SK스퀘어가 새로운 투자처에서 얼마나 성과를 내느냐입니다.

지금 실적만 보면 상당히 강하지만, 주가가 이미 많이 오른 만큼 앞으로는 하이닉스 의존도를 낮추면서 자체적인 기업가치를 얼마나 만들어내는지가 핵심이라고 봅니다.

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