개인적인 애증의 종목 셀트리온......  

1. 실적 및 재무적 반등

• 역대 최대 실적 달성 및 영업이익 대폭 증가

  • 2026년 3분기 잠정 실적: 연결 기준 매출액 1조 5,000억 원 (전년 동기 대비 45.8% 증가), 영업이익 5,100억 원 (전년 동기 대비 69.2% 증가)을 기록하며 분기 기준 사상 최대 실적을 달성함.

  • 수익성 회복: 3분기 영업이익률이 34.0%를 기록하며 과거 두 회사가 하나로 합쳐지는 과정에서 생겼던 이익 감소 우려를 완전히 씻어냄.

  • 목표 연속 달성: 1분기 3,000억 원, 2분기 4,000억 원, 3분기 5,000억 원 이상으로 잡았던 분기별 이익 목표를 3개 분기 연속으로 넘어섬.

• 연간 실적 목표 및 비용 부담 해소

  • 연간 매출 목표: 2026년 한 해 전체 매출 5조 원 돌파가 눈앞으로 다가옴.

  • 합병 관련 비용 정리 완료: 회사 합병 과정에서 남아있던 원가 부담과 자산 차감 항목 처리가 마무리되어, 제품을 팔수록 이익이 크게 나는 구조가 자리 잡음.

2. 주력 제품 판매 확대 및 신제품 출시 성과

• 미국과 유럽 시장에서의 판매 본격화

  • 주력 제품 상반기 매출: 유럽 등에서 판매되는 제품(3,567억 원)과 미국 중심 제품(995억 원)의 상반기 합산 매출이 4,562억 원을 기록하며 연간 1조 원 달성이 유력해짐.

  • 미국 보험사 처방 목록 등재: 미국 3대 처방약 관리기관의 처방 목록 등재가 끝나 현지 판매에 속도가 붙음.

• 고수익 후속 제품의 시장 점유율 확대

  • 후속 제품 점유율: 미국 시장에서 주요 후속 제품들의 점유율이 각각 11%, 15%를 기록하며 꾸준히 늘어남.

  • 유럽 및 글로벌 허가 성과: 유럽 주요 국가에서 점유율 90% 이상을 기록하는 등 빠른 시장 점유를 이어가고 있으며, 안과 질환 및 골다공증 치료제 등 신규 허가 제품들의 글로벌 출시도 순조롭게 진행됨.

3. 주주 가치 제고 및 주가 받침 노력

• 자사주 매입과 소각을 통한 주식 가치 상승

  • 자사주 소각: 수천억 원 규모의 회사 주식을 직접 사들여 없앰(소각)으로써 시중에 돌아다니는 주식 수를 줄이고 주당 가치를 높임.

  • 지주사 매입 지원: 대주주와 지주회사가 지속해서 주식을 매수하며 시장 수급 안정과 주가 방어에 힘을 보탬.

• 주주 환원 정책 강화

  • 주주 환원율 목표: 회사의 이익을 주주에게 돌려주는 주주 환원율을 40% 수준으로 유지하며 정직하고 투명한 경영 목표를 제시함.

4. 해외 생산 기지 확보 및 사업 확장

• 미국 현지 생산 공장 확보

  • 해외 대형 제약사의 공장 인수를 추진하여 글로벌 관세 위험을 줄이고 현지 수요에 빠르게 대응할 수 있는 기반을 만듦.

• 위탁개발생산 사업 진출

  • 자체 약품 개발과 직접 판매를 넘어 다른 회사의 약을 대신 만들어주는 위탁개발생산 사업까지 영역을 넓혀 추가적인 수익원을 확보함.

5. 전고점 돌파를 위한 주가 전망

• 기업 가치의 재평가

  • 단순히 다른 회사 약을 비슷하게 만들어 파는 회사에서, 미국 판매망까지 직접 갖춘 종합 제약 회사로 체질 개선에 성공함.

  • 34.0%에 달하는 높은 영업이익률을 다시 증명하면서 주가가 위로 올라갈 수 있는 힘이 강해짐.

• 주가 상승에 대한 기대감

  • 증권가에서도 눈높이를 계속 올리고 있으며, 매출의 지속적인 성장과 미국 시장 판매 가속화가 이어진다면 과거 최고점 수준으로의 단계적 복귀를 기원 해 봄.