카카오는 최근 몇 년간 규제 이슈와 실적 둔화 우려로 큰 조정을 받았지만, 현재는 하방이 제한적인 구간에 진입했다고 봅니다.

이유1. 광고·커머스 실적 회복 기대

카카오의 핵심 수익원은 톡 기반 광고와 커머스입니다. 경기 둔화 영향으로 성장세가 둔화됐지만, 광고 단가 정상화와 트래픽 회복이 이어질 경우 영업이익 개선 가능성이 있습니다. 비용 효율화 기조도 지속되고 있어 수익성 회복 여지가 있습니다.

이유2. AI·플랫폼 가치 재평가 가능성

최근 국내 대형 플랫폼 기업들도 AI 경쟁에 적극적으로 투자하고 있습니다. 카카오 역시 자체 AI 서비스 고도화와 계열사 정비를 진행 중입니다. 과거처럼 무조건적인 확장보다는 선택과 집중 전략으로 전환하면서 기업가치 재평가가 나올 가능성이 있습니다.

단기적으로는 수급과 시장 분위기에 따라 변동성이 있겠지만, 장기 관점에서는 플랫폼 기반 체력이 무너진 것은 아니라고 봅니다. 다만 대형주는 급등보다는 점진적 회복 흐름을 예상합니다.