중립~긍정 (펀더멘털 좋지만 깊은 조정 중)

• ① 방산 수주잔고가 2021년 말 10.6조 → 2025년 말 약 46.5조 원, 2025년 매출 +137.6%, 영업이익 +78.4%

• ② 차트: 7월 8일 종가 1,041,000원(-7.22%), 52주 고점 대비 -39.2%, RSI 37  → 과열 해소됐지만 4거래일 연속 하락 중이라 바닥 확인 후 접근

• 리스크: 4분기 영업이익 7,528억 원으로 기대치(1.17조) 크게 하회한 어닝쇼크,  2028년까지 최대 11조 원 투자 부담