요즘 삼성전자 주가창 열어볼 때마다 한숨 쉬시는 분들 많으시죠? 저 역시 매일 주가를 확인하면서 속이 참 답답했습니다.

하지만 아무리 찾아보고 고민해 봐도, 지금은 절대로 팔 때가 아니라 오히려 차곡차곡 모아가야 할 때라는 생각이 확고해지더라고요. 지금의 주가 답답함은 삼성전자가 일을 못 해서라기보다는 중동 정세나 미국 정치 이슈 같은 외부 악재 때문이 크거든요. 삼성전자 자체는 뒤에서 엄청난 칼을 갈고 있었습니다.

제가 지금 삼성전자의 반격을 확신하며 긍정적으로 보는 가장 큰 이유 세 가지를 이야기해 볼게요.

그동안 HBM(고대역폭 메모리) 시장에서 SK하이닉스에 밀려 고전했던 게 사실이잖아요. 하지만 삼성전자가 차세대 규격인 HBM4에서 제대로 반격에 성공했습니다.

지난 2월 세계 최초로 양산 출하를 시작하더니 불과 4개월 만에 매출 10억 달러를 돌파했습니다. 이번 달 말에는 12억 달러를 넘기고, 올해 연말까지 무려 100억 달러 달성도 가능해 보이는 상황이에요. 3분기 HBM4 매출만 전분기 대비 3배 넘게 뛰면서 하반기 전체 HBM 매출의 60% 이상을 이 HBM4가 책임질 예정입니다.

4분기에 점유율 40%를 넘어서면, 단순한 따라잡기를 넘어서 삼성전자가 HBM 가격 결정권까지 쥐게 될 것으로 보고 있습니다. 기술력으로 완벽히 입증해낸 셈이죠!

삼성전자의 가장 큰 무기이자 그동안 제일 속을 썩였던 게 바로 파운드리였죠. 수율이 안 나와서 고전했는데, 지난 4월에 4나노 공정 수율이 80%를 돌파하면서 기술이 완벽히 안정화되었습니다.

지금 테슬라의 Grok이나 IBM 같은 글로벌 공룡 기업들이 삼성 파운드리에 물량을 맡기고 있고, 자사 최신 칩셋인 엑시노스 2600까지 성공적으로 생산해 내고 있습니다. 아직 TSMC와 2나노급에서 맞붙기는 힘들어도 4나노 이하에서는 충분한 경쟁력을 갖췄어요. 이 추세라면 조만간 파운드리 부문에서도 역대급 흑자 전환을 눈앞에 둘 것으로 확신합니다.

무엇보다 삼성전자의 진짜 무서움은 메모리 설계부터 파운드리, 첨단 패키징까지 한 집안에서 전부 처리할 수 있는 전 세계 유일한 종합 반도체 기업이라는 점입니다.

HBM4의 핵심 부품인 '베이스다이(Base Die)'까지 자체 생산할 수 있는 체급을 갖춘 곳은 삼성뿐입니다. 레거시 메모리에서 들어오는 든든한 현금 흐름에 HBM4 주도권, 그리고 파운드리 흑자까지 동시에 터져준다면 지금까지와는 차원이 다른 영업이익을 찍어낼 겁니다.

대외적인 불확실성만 어느 정도 걷혀주면, 그동안 압축되어 있던 상승 모멘텀이 한 번에 터져 나올 거라고 봅니다. 주가가 60만 원에 도달하면 시가총액이 무려 3,500조 원에 달하게 되는데, 저는 이게 절대 허황된 꿈이 아니라 충분히 현실화될 수 있는 미래라고 생각해요.

주가가 내려간다고 지레 겁먹고 손절하기보다는, 거대한 반격을 준비하는 삼성전자의 체급을 믿고 길게 보면서 차분히 대응해 보시는 걸 추천해 드립니다!