대한광통신이 최근 광통신 관련주로 관심을 많이 받고 있는데, 재무 쪽에서는 조금 신경 쓰이는 뉴스가 나왔네요.

11월 12일 기준 주가는 12,960원으로 0.47% 상승했습니다.

1년 수익률이 무려 **+474.47%**인데, 회사 재무 상황을 보면 주가 상승세와는 온도 차이가 꽤 있습니다ㅋㅋ

대한광통신은 올해 3월 약 550억원 규모의 유상증자를 진행했습니다.

작년에도 220억원을 조달했으니 2년 연속 유증을 한 셈이죠.

올해 조달한 자금은 6월 말까지 약 96%가 사용됐다고 합니다. 대부분 운영자금과 빚 갚는 데 들어갔고요.

문제는 영업활동에서 현금이 계속 빠져나가고 있다는 겁니다.

• 2023년 영업현금흐름 : +60억원

• 2024년 : -240억원

• 2025년 : -122억원

• 2026년 상반기 : -197억원

차입금은 지난해 말 1,050억원에서 올해 상반기 말 925억원으로 줄었지만, 이 중 약 81%가 단기성 차입금이라는 점도 부담입니다.

물론 재고 확보나 미국 제조법인 편입 등의 영향도 있어서 현금 유출만 보고 사업이 나빠졌다고 단정할 수는 없겠죠.

다만 매출이 늘어나는 것과 실제 회사에 현금이 쌓이는 건 다른 문제입니다.

개인적으로 대한광통신은 앞으로 수주 확대도 중요하지만, 확보한 재고가 실제 매출과 현금 회수로 얼마나 빠르게 이어지는지를 봐야 할 것 같습니다.

특히 현재 PBR도 18배 수준이라 시장 기대감이 상당히 반영된 상태로 보이고요.

주가가 많이 오른 만큼 실적이나 현금흐름 개선이 기대에 못 미치면 변동성도 커질 수 있겠네요.

여러분은 대한광통신 어떻게 보시나요?

광통신 산업 성장성을 보고 더 갈 종목이라고 생각하시는지, 아니면 지금은 재무 부담과 밸류에이션을 더 조심해야 할 구간인지 궁금합니다.

의견 있으시면 댓글 부탁드리고 추천·스크랩도 한번씩 부탁드립니다.

다들 성투하세요ㅎㅎ