요즘 LS ELECTRIC을 보면 단순한 전력기기 업체라기보다 AI 데이터센터와 전력 인프라 투자 확대의 수혜를 직접 받고 있는 기업에 가까워지고 있다는 생각이 듭니다.

가장 눈에 띄는 건 최근 실적입니다. LS ELECTRIC의 2026년 2분기 매출은 1조5,770억원, 영업이익은 1,785억원​으로 전년 동기 대비 각각 32.2%, 64.4% 증가했습니다. 매출과 영업이익 모두 분기 기준 사상 최대였습니다. 신규 수주도 약 2조1,000억원, 수주잔고는 약 7조원​까지 올라왔습니다.

특히 북미 시장이 중요해 보입니다.

AI 데이터센터가 늘어나면서 GPU와 서버뿐 아니라 이를 안정적으로 공급할 배전반, 변압기 등 전력 인프라​가 함께 필요하기 때문입니다. 실제로 LS ELECTRIC은 올해 북미 빅테크 데이터센터와 1,703억원 규모의 전력기기 공급계약​을 체결했고, 올해 들어 빅테크 데이터센터 관련 수주가 5,000억원을 넘어섰다고 밝혔습니다.

초고압 변압기도 상당히 좋은 흐름입니다. 2분기 초고압 변압기 매출은 전년보다 91.2% 증가했습니다. 북미 노후 전력망 교체와 데이터센터 전력 수요가 동시에 증가하고 있다는 점을 생각하면 앞으로도 관심을 가져볼 만한 부분입니다.

다만 주가가 이미 많이 오른 만큼 밸류에이션 부담은 체크해야 합니다. 증권가에서도 수주와 실적 전망은 긍정적으로 보고 있지만, 현재 주가 수준에서는 앞으로의 실적 증가가 주가에 얼마나 반영될지가 중요한 문제라고 보고 있습니다.

결국 LS ELECTRIC의 핵심은 AI 데이터센터 투자 → 전력 수요 증가 → 북미 수주 확대 → 실제 영업이익 증가가 얼마나 오래 이어지느냐라고 생각합니다.

개인적으로는 최근 실적과 수주잔고를 보면 성장 스토리 자체는 상당히 탄탄해 보입니다. 다만 이미 시장의 기대가 높아진 만큼 앞으로는 단순히 “AI 수혜주”라는 이유보다 수주 증가와 이익률 개선이 계속되는지를 확인하는 게 더 중요해 보입니다.