주가 1만1천원대.
52주 최고가가 1만3천원 초반이었고,
작년 내내 답답했죠.

그런데 4분기 영업이익이 125억원(+47% YoY).
이게 그냥 반짝일까요, 아니면 시작일까요?

딱 필요한 숫자만 보겠습니다.

• 4Q 영업이익: 125억원 (예상 크게 상회)

• 2026년 영업이익 전망: 344억원 (+20%)

• 2026년 매출: 약 4,900억원

• 2026E PER: 7~8배

• 목표가: 15,000원

이익이 갑자기 폭증하는 그림은 아니지만,
마진이 6% → 7%대로 올라오는 구조입니다.

1️⃣ 삼성 프리미엄 모델 확대
S펜 적용 모델 확대 가능성.
폴더블 + 프리미엄 쪽으로 무게가 실리는 전략은
연성PCB 업체에 유리합니다.

2️⃣ 점유율 상승 가능성
고객사 내 공급 물량 확대가 핵심.

3️⃣ 생산기지 베트남 이전
하반기 이후 원가 개선 기대.

결국 이 회사는
“삼성 전략”과 거의 같이 갑니다.

인터플렉스는
폭발적인 성장 스토리라기보다는
“체력 개선 + 점유율 확대” 쪽에 가깝습니다.

주가가 이미 바닥권인지,
아직 사이클 리스크가 남아있는지는
결국 스마트폰 업황이 답을 줄 겁니다.