한화오션이 7조8000억원 규모의 한국형 차기구축함(KDDX) 사업 본계약을 체결했다.

31일 방위사업청과 KDDX 상세설계 및 선도함 건조 사업 본계약을 체결하면서 사실상 사업이 본궤도에 올라왔다.

단순히 수주 하나 추가된 정도로 볼 건 아니라고 본다.

KDDX는 7000톤급 구축함 6척을 국내 기술로 건조하는 사업이다.

2032년부터 2036년까지 총 6척이 순차적으로 해군에 전력화될 예정이고, 대한민국 해군의 기동함대 전력 강화에서 상당히 중요한 위치를 차지한다.

무엇보다 국내 최초의 국산 이지스급 구축함이라는 점에서 상징성도 상당하다.

한화오션 입장에서는 이번 계약의 의미가 더 크다.

한화오션은 이미 울산급 배치-Ⅲ 5·6번함과 배치-Ⅳ 1·2번함 등을 수주하고 건조하면서 수상함 설계와 건조 경험을 쌓아왔다.

여기에 이번 KDDX까지 가져오면서 잠수함뿐 아니라 수상함 분야에서도 방산 경쟁력을 제대로 보여줄 수 있는 발판을 마련했다.

개인적으로 한화오션을 볼 때 이 부분을 상당히 중요하게 본다.

특히 KDDX에는 핵심 국산화 개발장비 9종이 탑재될 예정이다.

여기에 유·무인 복합전투체계, 다층 방어체계, 사이버 방호체계, 병력절감 자동화 기술 등이 적용될 예정이다.

최근 전쟁 양상을 보면 드론과 무인체계, 전자전, 사이버 공격이 갈수록 중요해지고 있다.

그런 환경에서 단순히 큰 배를 만드는 게 아니라 미래 전장에 맞는 전투체계를 통합하는 능력이 중요해지고 있다.

그리고 한화오션 입장에서 진짜 중요한 건 여기서부터라고 본다.

KDDX를 국내 해군에 납품하는 데서 끝나는 게 아니라, 이를 기반으로 해외 방산시장까지 노릴 수 있기 때문이다.

한국 조선업체들이 최근 미국을 비롯한 글로벌 시장에서 방산 협력을 확대하고 있는 상황에서 KDDX 같은 대형 함정 사업을 성공적으로 수행하면 한화오션의 수상함 레퍼런스 자체가 상당히 강해질 수 있다.

결국 KDDX → 국내 실적 → 기술력 및 레퍼런스 확보 → 해외 수출이라는 그림을 만들어낼 수 있느냐가 중요하다.

물론 방산주는 무조건 수주했다고 끝나는 종목은 아니다.

실제 건조 과정에서 원가 관리가 얼마나 되는지, 일정대로 전력화가 가능한지, 추가 수주가 이어지는지까지 확인해야 한다.

하지만 이번 계약은 단순 기대감 수준이 아니라 실제 본계약까지 체결됐다는 점에서 의미가 확실하다.

내 생각엔 한화오션은 조선업 호황만 보고 접근하는 것보다 상선 + 특수선 + 잠수함 + 해외 방산으로 사업 구조가 넓어지고 있다는 점을 같이 봐야 한다.

특히 이번 KDDX는 한화오션의 특수선 사업에서 상당히 중요한 레퍼런스가 될 수 있다.

7조8000억원짜리 대형 프로젝트를 실제로 수행하면서 기술력과 건조 경험을 쌓고, 이후 해외 함정 수주까지 연결된다면 기업가치 측면에서도 추가적인 프리미엄을 받을 수 있다.

단기적으로 주가가 이미 많이 올라왔다면 당연히 차익실현은 나올 수 있다.

그렇다고 이런 재료를 단순히 하루짜리 수주 뉴스로만 볼 필요는 없다고 본다.

KDDX 본계약은 이제 시작이고, 앞으로 중요한 건 한화오션이 이 사업을 얼마나 깔끔하게 수행하고 추가 방산 수주까지 연결시키느냐다.

나는 한화오션 특수선 사업의 중장기 성장성을 꽤 강하게 보는 편이다.

조선업 슈퍼사이클에 방산이라는 새로운 성장축까지 제대로 붙는다면 생각보다 그림이 커질 수 있다.

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