두산에너빌리티는 원전 르네상스의 중심에 있지만, 2026년으로 접어들며 단기적인 주가 조정 압력이 커질 수 있습니다. 주요 하락 전망 이유는 다음과 같습니다.

​1. 수주 모멘텀 선반영과 실적 괴리

​체코 원전 등 대형 프로젝트 수주 기대감이 이미 주가에 상당 부분 선반영되어 있습니다. 실제 매출로 이어지기까지 시차가 존재하며, 최근 발표된 영업이익이 시장 컨센서스를 하회하는 등 '기대치와 실제 성적표 사이의 간극'이 주가 발목을 잡을 수 있습니다.

​2. 해외 파트너사의 불확실성 및 비용 리스크

​핵심 파트너사인 뉴스케일파워(NuScale) 등 SMR 기업들의 실적 부진이나 프로젝트 지연은 두산의 공급망 가동률에 직격탄이 됩니다. 또한, 원자재 가격 변동과 고금리 지속에 따른 '금융 비용 부담'은 수익성을 악화시키는 잠재적 하락 요인입니다.

매출과 영업익이 궤도에 오르기까지는 현상태 유지할 것 같아요.