대표적인 경기방어주이자 고배당주로 꼽히는 SK텔레콤의 주가가 최근 5거래일 연속 하락세를 기록하며 결국 10만 원선을 내주고 9만 원대로 진입했습니다.

19일 KRX 마감 및 네이버페이 증권에 따르면, SK텔레콤은 전 거래일 대비 1,000원 내린 94,900원에 장을 마쳤습니다. 이날 시가는 94,100원으로 다소 낮게 시작했으나 장중 고가 97,400원까지 반등을 시도하기도 했습니다. 하지만 결국 차익 실현 및 기관의 매도세가 이어지며 장중 최저 91,700원까지 밀리는 등 큰 변동성을 보인 끝에 9만 원대 중반에 턱걸이했습니다. 이날 하루 거래량은 2,613,420주, 거래대금은 246,992백만 원으로 집계되었습니다.

이번 6월 3주차의 하락 흐름을 되짚어보면 낙폭이 꽤나 가팔랐습니다. 주 초반인 15일만 해도 시가 106,000원에서 출발해 종가 105,400원을 기록하며 10만 원대 중반을 안정적으로 유지하는 듯했습니다. 하지만 바로 다음 날인 16일에 장중 하락세가 깊어지며 저가이자 종가인 100,100원까지 주저앉아 10만 원선 붕괴 직전까지 몰렸습니다. 결국 17일에는 시가부터 10만 원선 아래(99,900원)에서 출발했고, 장중 100,000원을 잠시 터치하며 회복을 노렸으나 반등에 실패한 채 99,000원으로 장을 마감했습니다. 18일 역시 95,900원까지 하락 폭을 키운 데 이어 19일까지 약세가 지속되며 불과 5거래일 만에 주가가 10만 원 초반에서 9만 원 초반까지 약 10,500원가량 밀려났습니다. 현재 SK텔레콤의 주가수익비율(PER)은 55.63배로 동일 업종 평균 PER인 30.55배에 비해 다소 높은 수준이며, 외국인 소진율은 75.45%, 코스피 시가총액 순위는 42위를 기록 중입니다.

💡 대충 굴려보는 뇌피셜

코스피가 사상 첫 9000선을 돌파하며 반도체와 방산 등 대형 주도주들이 불을 뿜는 초호황 장세 속에서, SK텔레콤 혼자 5거래일 연속 음봉을 맞으며 9만 원대까지 밀려난 건 얼핏 보면 이해가 안 갈 수 있습니다. 엔비디아와의 AI 데이터센터 협력 모멘텀으로 이달 초 12만 원대까지 쐈던 종목이니까요.

하지만 국장 판도가 전형적인 '유동성 랠리 및 가치주 소외 장세'로 넘어가면서 수급이 통째로 뒤틀린 탓이 큽니다. 외인과 기관 입장에선 연일 신고가를 갈아치우는 SK하이닉스나 삼성전자, 현대차 같은 고성장 가치주에 베팅하기 위해 배당 매력만 보며 쥐고 있던 SK텔레콤 같은 통신·방어주 포지션을 급하게 청산해 실탄을 마련한 셈이죠. 즉, 기업 자체에 악재가 터졌다기보다는 시장 주도주로 자금이 쏠리면서 발생한 수급 공백입니다.

다만 현재 PER이 55배 선으로 업종 평균보다 높아 단기 밸류에이션 부담이 있었던 점도 기관들의 차익 실현 빌미가 됐습니다. 기술적으로는 5거래일 동안 10% 넘게 밀리며 과매도 구간에 진입했고, 91,700원 저가 부근에서 아래꼬리를 달며 지지력을 확인한 만큼 주도주들의 숨 고르기가 나오는 타이밍에 배당수익률 매력이 부각되며 9만 원대 초중반을 바닥으로 기술적 반등을 시도할 가능성이 높아 보입니다. 매크로가 워낙 강세장이라 방어주 메리트가 당장 살아나긴 어렵겠지만, 지수 변동성이 커질 때를 대비한 헷지용 포트폴리오로 분할 접근하기엔 가격적 메리트가 서서히 생기는 구간입니다.

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