삼성전기, AI 서버 수혜 본격화…4년 만에 두 자릿수 영업이익률 기대

삼성전기가 오는 30일 2분기 실적을 발표합니다.

시장에서는 매출 3조3037억원, 영업이익 4015억원을 예상하고 있으며, 전년 동기 대비 매출은 18.6%, 영업이익은 88.5% 증가할 것으로 전망됩니다.

일부 증권사는 영업이익이 컨센서스를 웃도는 4100억원 이상을 기록할 가능성도 제시하고 있습니다.

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실적 개선의 핵심은 AI 서버용 MLCC(적층세라믹캐패시터)입니다.

AI 서버는 일반 서버보다 MLCC 탑재량이 훨씬 많고 높은 기술력이 요구됩니다.

삼성전기는 글로벌 고객사와 AI 서버용 MLCC 공급 계약을 확대하며 최근 확보한 계약 규모만 7500억원, 올해 AI 서버 관련 부품 계약 규모는 2조2500억원에 달합니다.

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AI 반도체 시장 확대와 함께 FC-BGA(반도체 패키지 기판) 수요도 빠르게 증가하고 있습니다.

고성능 AI 반도체일수록 고다층·고사양 기판이 필요해 기술 장벽이 높으며, 공급 부족이 이어지고 있어 높은 수익성이 유지될 것으로 전망됩니다.

고부가 제품 비중이 늘어나면서 삼성전기의 영업이익률도 크게 개선되고 있습니다.

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삼성전기는 AI 서버와 전장 시장 확대에 대응하기 위해 공격적인 설비투자를 이어가고 있습니다.

올해 1분기에만 2039억원을 투자했으며 대부분 MLCC 생산능력 확대에 집중됐습니다.

증권가는 올해와 내년 설비투자가 총 7조7000억원에 달할 것으로 전망하며, AI 시장 성장에 맞춘 생산능력 확대가 이어질 것으로 보고 있습니다.

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단기: 매수. 실적 발표 기대감과 AI 부품 수요 확대가 이어지고 있어 추가 상승 여력이 있다고 봅니다.
중장기: 강한 매수. AI 서버 핵심 부품 기업으로 MLCC와 FC-BGA 모두 성장 사이클에 진입한 만큼 장기 성장성이 매우 높다고 판단합니다.

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